Seguem abaixo as regras de validação para o Exercício Automático das posições titulares:
- Clientes comprados em Call:
Resultado Projetado do Exercício = (Preço de Fechamento do Ativo – Strike) X Quantidade
Percentual de Risco do Valor do Exercício = 1% sobre o valor do Exercício (esse percentual pode ser alterado pela área de Risco sem aviso prévio).
Patrimônio Líquido = Ações + Saldo em Conta Corrente + Tesouro Direto
- Clientes que tiverem saldo em conta corrente suficiente para cobrir o valor do exercício das opções, serão exercidos automaticamente independente do valor do Resultado Projetado do Exercício;
- Clientes que não possuírem saldo em conta corrente suficiente para cobrir o valor do exercício, serão avaliados pelo Risco, conforme os critérios a seguir:
2.1 - As posições que tiverem Resultado Projetado do Exercício menor do que R$100,00, irão para o Contrary Exercise. Os clientes que quiserem exercer essas posições deverão entrar em contato antes das 15h para solicitar o Exercício por diferença;
2.2 - As posições que tiverem Resultado Projetado do Exercício maior ou igual a R$100,00 passarão pela seguinte validação;
2.2.1 - Se o Patrimônio Líquido somado ao Resultado Projetado do Exercício for menor do que o Percentual de Risco do Valor do Exercício, enviaremos o Contrary Exercise. Os clientes que quiserem exercer essas posições deverão entrar em contato antes das 15h para solicitar o Exercício por diferença;
2.2.2 - Se o Patrimônio Líquido somado ao Resultado Projetado do Exercício for maior do que o Percentual de Risco do Valor do Exercício, a posição será exercida automaticamente;
#Exemplos:
- Caso 1
Comprado BRMLF110
Quantidade: 100
Strike: R$11,00
Valor do Exercício: R$1.100,00
Preço de Fechamento: 11,52
Saldo em CC: R$1.300,00
>> Por ter saldo em Conta Corrente suficiente para cobrir o valor do Exercício, essa posição será exercida automaticamente.
- Caso 2
Comprado VVARF150
Quantidade: 100
Strike: R$15,00
Financeiro Exercício = R$1.500,00
Preço de Fechamento = R$15,04
PL = R$10.000,00
Saldo em CC = 10,00
Resultado Projetado Exercício = R$4,00
>> Por não ter saldo em Conta Corrente suficiente para cobrir o valor do Exercício será validado o Resultado Projetado do Exercício, que neste caso é inferior a R$100,00. Sendo assim, essa posição irá para o Contrary Exercise.
- Caso 3
Comprado IRBRF610
Quantidade = 61.000
Strike = 6,10
Financeiro Exercício = 372.100,00
Preço de Fechamento = 6,11
PL = 25,00
Saldo em CC = 20,00
Resultado Projetado Exercício = 610,00
Percentual Valor Exercício: R$3.721,00
>> Por não ter saldo em Conta Corrente suficiente para cobrir o valor do Exercício será validado o Resultado Projetado do Exercício, que neste caso é superior a R$100,00. Será validado, então, se o valor do Resultado Projetado do Exercício somado ao patrimônio líquido é maior do que Percentual de Risco do Valor do Exercício, neste caso o Percentual de Risco do Valor do Exercício. Sendo assim a posição será enviada para o Contrary Exercise.
- Caso 4
Comprado PCARF390
Quantidade = 100
Strike = R$37,08
Financeiro Exercício = R$3.708,00
Preço de Fechamento = R$39,25
PL = R$2.000,00
Saldo em CC = R$1,00
Resultado Projetado Exercício = R$217,00
Percentual Valor Exercício: R$39,25
>> Por não ter saldo em Conta Corrente suficiente para cobrir o valor do Exercício será validado o Resultado Projetado do Exercício, que neste caso é superior a R$100,00. Será validado, então, se o valor do Resultado Projetado do Exercício somado ao patrimônio líquido é maior do que o Percentual de Risco do Valor do Exercício. Neste caso, o Percentual de Risco do Valor do Exercício é inferior, sendo assim a posição vai para o Exercício Automático.
- Clientes comprados em Put
Resultado Projetado do Exercício = (Strike - Preço de Fechamento do Ativo) X Quantidade
Percentual de Risco do Valor do Exercício = 1% sobre o valor do exercício (esse percentual pode ser alterado pela área de Risco sem aviso prévio).
Patrimônio Líquido = Ações + Saldo em Conta Corrente + Tesouro Direto
Quantidade do Exercício por Diferença = Quantidade do Exercício – Quantidade à Vista
- Clientes que tiverem custódia disponível para cobrir a quantidade do Exercício serão exercidos automaticamente, independente do Resultado Projetado do Exercício;
- Clientes que não possuírem custódia disponível para cobrir a quantidade total do Exercício serão avaliados pelo Risco, conforme os critérios a seguir:
2.1 - Se o Patrimônio Líquido somado ao Resultado Projetado do Exercício for menor do que o Percentual de Risco do Exercício multiplicado pela Quantidade do Exercício por Diferença multiplicado pelo Preço de Fechamento, enviaremos para o Contrary Exercise. Os clientes que quiserem exercer essas posições deverão entrar em contato antes das 15h para solicitar o Exercício por diferença;
2.2 - Se Patrimônio Líquido somado ao Resultado Projetado do Exercício for maior do que Percentual de Risco do Exercício multiplicado pela Quantidade do Exercício por Diferença multiplicado pelo Preço de Fechamento, a posição será exercida automaticamente;
3. Clientes que não tiverem posição à vista, passarão pela seguinte validação:
3.1 - Se o Resultado projetado do Exercício for menor do que R$100,00, a posição será encaminhada para o Contrary Exercise. Os clientes que quiserem exercer essas posições deverão entrar em contato antes das 15h para solicitar o Exercício por diferença;
3.2 - Se o Resultado projetado do Exercício for maior do que R$100,00 e o Patrimônio Líquido somado ao Resultado Projetado do Exercício é menor do que o Percentual de Risco do Valor do Exercício, a posição será encaminhada para o Contrary Exercise. Os clientes que quiserem exercer essas posições deverão entrar em contato antes das 15h para solicitar o exercício por diferença;.
3.3 - Se o Resultado projetado do Exercício for maior do que R$100,00 e o Patrimônio Líquido somado ao Resultado Projetado do Exercício é maior do que o Percentual de Risco do Valor do Exercício, a posição será exercida automaticamente.
#Exemplos:
- Caso 1
Comprado VALER114
Quantidade = 100
Quantidade à Vista = 100
Strike = R$114,10
Preço de Fechamento = $$112,00
>> Por ter a quantidade à vista para cobrir a quantidade do Exercício, essa posição será exercida automaticamente.
- Caso 2
Comprado CIELR414
Quantidade = 1000
Quantidade à Vista = 900
Quantidade Diferença = 100
Strike = 4,11
Preço de Fechamento = 4,07
PL = 30.000
Resultado Projetado Exercício = 4,00
Risco = 4,07
>> O Percentual do Exercício da diferença neste caso é inferior ao valor do Patrimônio somado ao Resultado Projetado do Exercício, sendo assim essa posição irá para o Exercício Automático.
- Caso 3
Comprado CIELR414
Quantidade = 100
Quantidade à Vista = 0
Strike = 4,11
Preço Ativo Objeto = 4,07
PL = 1,00
Resultado Projetado Exercício = 4,00
>> Por não ter o ativo em custódia e o Resultado Projetado do Exercício ser inferior a R$100,00, essa posição será enviada para o Contrary Exercise
Comprado CIELR414
Quantidade = 4.000
Quantidade à Vista = 0
Strike = 4,11
Preço Ativo Objeto = 4,07
PL = R$100
Resultado Projetado Exercício = R$160,00
>> Apesar de não ter o ativo em custódia, o Resultado Projetado do Exercício é maior do que R$100,00 e somado ao PL o valor é maior do que o Percentual do Exercício, sendo assim essa posição irá para o Exercício Automático.
Posições Exercidas
Os clientes que tiverem posições exercidas automaticamente e que ficarem com o saldo negativo (incluindo ordens de compra em aberto) e/ou custódia negativa, terão até as 19h10 da data do Exercício para regularizar sua posição.
A zeragem compulsória dos clientes que tiveram posições exercidas automaticamente acontece a partir das 19h10 pela área de Risco da corretora quando o cliente não regularizar sua posição e caso não tenha manifestado a intenção de carregar sua posição, desde que aprovado pela área responsável.
Nestes casos, o sistema dispara ordens a mercado, revertendo todas as posições exercidas automaticamente.
A corretora se reserva ao direito de, em casos excepcionais, efetuar a zeragem na abertura do pregão subsequente.
Importante ressaltar que essa é uma prerrogativa da corretora e não uma obrigação, portanto, o cliente deve zelar pelo monitoramento de sua situação na corretora.
Observação: os horários preestabelecidos podem ser alterados, conforme política e metodologia da área de Risco.
Para as ordens executadas por meio da área de Risco (Zeragem Compulsória) será aplicada taxa de corretagem de 0,5% sobre o volume negociado mais R$25,21, com valor mínimo de R$50,00.
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