O ajuste diário é um mecanismo de equalização automática da posição de todos os participantes do mercado futuro.
Diariamente, as contas de compradores e vendedores que possuem posições em aberto neste mercado sofrem um ajuste financeiro (crédito ou débito) de acordo com o preço de ajuste do dia.
Como funciona?
Ao final de cada pregão, a B3 apura e divulga o valor do ajuste para cada tipo de contrato no mercado futuro, ou seja, dá um parâmetro aos investidores posicionados naquele dia.
Então, quando o preço do ajuste diário é maior do que o preço de abertura da posição ou maior do que o ajuste do dia anterior, quem está posicionado na compra recebe o dinheiro correspondente ao lucro da sua posição. E quem está posicionado na venda, paga o valor correspondente ao prejuízo da sua posição.
Agora, quando os preços caem e o ajuste diário é menor que o do preço de abertura da posição ou do que o ajuste do dia anterior, quem está posicionado na venda recebe e quem está posicionado na compra paga.
Após a apuração do resultado das operações de cada investidor, ocorre o crédito ou débito na conta no dia seguinte ao pregão (D+1).
Exemplo de ajuste diário:
Imagine que o investidor A comprou 1 minicontrato de Dólar no dia 05/nov por 5.529,50 pontos. No dia, o preço do ajuste foi de 5.539,36 pontos. Então, a diferença de pontos foi:
- 5.539,36 - 5.529,50 = 9,86 (valor em ponto)
Sabendo que em contrato de minidólar cada ponto vale R$10,00, esta diferença corresponde:
- 9,86 pontos x R$10,00 = R$98,60
No exemplo, esse valor de R$98,60 será creditado na conta do investidor A no próximo dia útil a operação (D+1).
Seguindo o exemplo, no dia 08/nov o preço de ajuste foi de 5.575,65 pontos. Então, a diferença entre o preço de ajuste do dia 05/nov para o dia 08/nov foi:
- 5.575,65 - 5.539,36 = 36,29 (valores em pontos)
- R$36,29 x R$10,00 = R$362,90 (valor financeiro)
O valor de R$362,29 seria creditado na conta no dia 09/nov. Seguindo o exemplo, em 09/nov, o preço de ajuste diário foi de 5.495,61 pontos. A diferença do preço de ajuste do dia 09/nov ao dia 08/nov foi:
- 5.495,61 - 5.575,65 = -80,04 (valor em ponto)
- -80,04 x R$10,00 = -R$800,40 (valor financeiro)
Neste caso o valor de -R$800,40 será debitado da conta no dia 10/nov.
No dia 10/nov, o investidor A decidiu vender o minicontrato de dólar para encerrar sua posição. A venda foi de 5.563,50 pontos. Agora, é calcular a diferença da venda e o preço de ajuste do dia anterior, 09/nov:
- 5.563,50 – 5.495,61 = 67,89 (valor em ponto)
- 67,89 x R$10,00 = R$678,90 (valor financeiro)
O valor de R$678,90 será creditado na conta no dia 11/nov.
Considerando todo o exemplo acima, para saber o resultado da operação há duas formas de calcular:
- Somar todos os ajustes diários que foram creditados ou debitados da sua conta.
Exemplo:
R$98,60 + R$362,90 + [-R$800,40] + R$678,90 = R$340,00
Ou - Apenas pegar o preço de compra e o preço de venda.
Exemplo:
-
- 5.563,50 - 5.529,50 = 34 (valor em ponto)
- 34x R$10,00= R$340,00 (valor financeiro)
Esse mecanismo de ajuste diário, exemplificado acima, foi criado pela B3 (BM&F) para gerar o preço de ajuste de fechamento do mercado futuro.
A principal característica do ajuste diário é fragmentar o valor do ajuste acumulado dos contratos futuros dos clientes posicionados, não deixando que o valor fique alto demais para pagamento no dia de vencimento, diminuindo o risco de inadimplência por parte do cliente e trazendo maior proteção para o mercado como um todo.
Por este motivo, é importante entender o assunto e zelar para que sua conta tenha garantias suficientes para o ajuste diário, evitando ficar inadimplente junto a B3.
Importante! Se você zerou sua posição amanhecida ou intraday e está aguardando devolução da margem de garantia, porém voltou a operar futuros, a B3 poderá reter a garantia.
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